NEWS

當阿拉丁擦亮神燈，召喚出的竟是金融風暴。2026 年 三月，全球貴金屬市場上演史詩級「恐慌性拋售」，神燈般的避險光環瞬間熄滅，受強勢美元與地緣局勢逆轉衝擊，黃金價格自月初高點一路崩跌，月跌幅高達 21.6%；白銀表現更為慘烈，自三月高位劇烈修正近 37%。這場如沙漠風暴般的閃崩，讓投資人措手不及。當流動性需求凌駕於避險屬性，即便擁有神話色彩的資產也難逃價格回歸現實的審判。市場正冷酷地揭示：神燈承諾的無盡財富，在集體恐慌面前，不過是脆弱的流動性幻影。

上週全球金融市場動盪不安，台股加權指數與櫃買指數同步陷入修正，雙雙呈現週線連二黑的低迷走勢。加權指數單週下跌 540.18 點，最終收在 32,572.43 點，跌幅達 1.63%；而代表中小型股的櫃買指數則表現更為疲軟，下跌 7.10 點，跌幅 2.18% 收在 317.90 點。隨著市場觀望情緒轉濃，整體成交量能明顯萎縮，加權指數週成交量減少至 29,158 億元，反映出投資人在面對後續經濟數據公布前的謹慎心態。 從籌碼面觀察，市場呈現明顯的「法人對作」與「資金撤離」跡象。外資在上週大舉撤出台灣市場，於上市部位單週賣超高達 1,601.26 億元，使得外資持有台股市值降至約 53.09 兆元。儘管投信持續扮演護盤角色，於上市上櫃合計買超約 368 億元，但仍難敵外資與自營商的調節壓力。此外，市場槓桿資金也在退潮，上市融資單週減少 85.22 億元，顯示散戶信心受到衝擊。在期貨市場，外資淨空單雖有小幅回補，但仍維持在 34,855 口的高位水位，顯示空方勢力尚未完全棄守。 類股表現方面出現了明顯的資金輪動與防禦色彩。在電子類股疲軟、跌幅達 1.99% 的背景下，資金轉向基期較低或具備避險特質的非電族群，橡膠類股與水泥類股分別以 2.59% 與 2.44% 的漲幅位居領先。金融類股亦發揮穩盤作用，週線小漲 0.78%。然而，台積電及半導體產業佔加權指數與市值比重依然極高，分別達 44.3% 與 54.5%，在外資持有台積電比例仍高達 70.7% 的情況下，半導體族群的波動依然是左右台股後市的最關鍵因素。 展望本週，國際市場的宏觀數據與政策走向將接管盤勢主導權。市場焦點集中在 4 月 8 日公布的美國原油庫存與消費者物價指數（CPI），這將直接影響市場對通膨情勢的判斷。緊接著 4 月 9 日聯準會將公布 FOMC 會議紀要，這份文件將釋放更多關於縮表與利率路徑的訊號。此外，重要企業財測如達美航空與貝萊德也將陸續登場。在台灣內部資金結構方面，壽險與金控公司高比例的境外投資水位（合計逾 52 兆元），在匯率波動與全球市場不穩定的環境下，其動向亦將間接影響本土資金的流動性與台幣匯率表現。